Офертата на BHP за Anglo American още повече влошава репутацията на Лондон

Ако желаете диаманти, насочете се към лондонската Hatton Garden. За музикални принадлежности би трябвало да отидете към миля по-на запад до Denmark Street. И в случай че желаете да инвестирате в минна компания, Лондонската фондова борса исторически е една от най-хубавите дестинации в света.

В продължение на години пазарът построи репутацията си на дом на редица световни компании за естествени запаси. Компании като Rio Tinto, Anglo American, Fresnillo и Antofagasta са измежду главните опори на предлагането на минно дело, до момента в който BP и Shell водят пътя за бранша на петрола и газа.

Потенциалната оферта на BHP за сътрудника миньор Anglo American заплашва да удари тази мъчно построена известност. Ако успее, това ще лиши лондонските вложители от компания за £34 милиарда, която е записана в града от четвърт век.

Тази известност към този момент претърпя някои удари. През 2018 година градът загуби най-голямата си златодобивна компания, когато Randgold Resources беше закупена от канадската Barrick Gold за 6 милиарда $. А самата BHP към този момент е взела част от статута на Лондон. През 2022 година тя промени структурата си от двойна регистрация в Лондон и Сидни на съществена регистрация в Австралия. По това време се споделяше, че този ход ще направи компанията „ по-ефективна и гъвкава “ и ще я нарежда по-добре за „ продължаващо показване и напредък “.

Независимо дали BHP успее в устрема си да купи Anglo, може да има повече вреди по пътя. Миналия месец хедж фондът Tribeca Investment Partners предложи основаната в Швейцария Glencore, която е записана в Лондон от 2011 година насам, да реалокира листването си в Австралия, аргументирайки се в писмо до компанията, че „ Лондон към този момент не е домът на минното дело “.

По отношение на петрола и газа предходната година стана ясно, че през 2021 година Shell е обмисляла да реалокира листването си в Съединени американски щати, до момента в който тази година имаше бърборене по отношение на допустима оферта за BP, която би я извадила от Лондонска фондова борса.

Оценките играят роля, както и за многочислените други регистрирани в Обединеното кралство компании, които неотдавна взеха решение, че избират акциите им да се търгуват другаде. В записка по-рано този месец анализаторите от капиталовата банка Liberum откриха, че минните компании в Обединеното кралство търгуват с доста по-високи отстъпки по отношение на своите връстници в Съединени американски щати, в сравнение с фирмите в други браншове. Тяхното по-голямо излагане на забавящата се китайска стопанска система е една от аргументите, съгласно анализатора на Liberum Йоахим Клемент.

Може би лондонските вложители са се уморили от бранш, който не постоянно е бил най-лесният за поддръжка. Добивът има повече от справедливия си дял от проблематични компании. Казахстанският миньор ENRC, който се делистира през 2013 година след редица управнически проблеми, хвърли дълга сянка. Съвсем неотдавна Endeavour Mining уволни своя основен изпълнителен шеф при започване на тази година поради хипотетична нередовна директива за заплащане. И имаше доста повече.

Лондон към момента има доста благоприятни условия като център за вложения в естествени запаси. В града има богат набор от специалисти, които знаят по какъв начин работи промишлеността, от вложители и анализатори до адвокати и икономисти. И до момента в който Shell може да е обмислял пренасяне в Съединени американски щати, той реши вместо това да затвърди наличието си в Лондон, като се откаже от двойното си листване в Амстердам/Лондон и премине към първично листване в столицата на Обединеното кралство. Поне към този момент.

Но не може да се отхвърли, че позицията на града е все по-застрашена, до момента в който Сидни, Торонто и Ню Йорк се борят да привлекат компании. Изчезването на Anglo единствено ще ускори усещането, че може би най-хубавите дни на Лондон като център за естествени запаси са зад тила му. В този смисъл би било по-вредно от неуспеха да се притегли IPO-то на дизайнера на чипове Arm предходната година или частното придобиване на компанията за киберсигурност Darktrace от Thoma Bravo за £4,3 милиарда, оповестено предходната седмица.

Промените в репутацията не постоянно се случват за една нощ. Често е единствено лека-полека, до момента в който не остане доста. Точно зад ъгъла на Denmark Street и нейните музикални принадлежности е Charing Cross Road, в миналото дом на лондонската търговия с книги втора ръка. Тези дни е по-вероятно да намерите кафенета и заведения за хранене. Магазините за книги втора ръка са съвсем изцяло замрели.